本报记者 邢萌
虎年开市首日，因控股子公司违规担保，超讯通讯突遭“戴帽”。随后，其证券简称换取为“ST超讯”，引起市场一片哗然。
新潮能源也于2月8日传身世陷违规担保，1个月内无法解决该问题或被“戴帽”。ST中捷、＊ST德奥两家公司也牵涉其中，并均已于克日宣布退市风险提醒。
违规担保事关投资者亲身利益，注定其成为市场关注焦点，引来业内普遍讨论。
去年以来首次“戴帽”公司中
逾四成祸起违规担保
近年来，违规担保已成为导致公司“带帽”的主要“罪魁罪魁”之一。
《证券日报》记者综条约花顺iFinD数据和相关通告梳理，2021年以来，住手2022年2月16日，24家首次被实行“其他风险警示”的ST公司中，有10家所有或部门因违规担保被“戴帽”，占比达42%。从类型来看，上市公司为控股股东及关联方提供违规担保为主，也存在以子公司为主体违规担保的征象。
北京市京师状师事务所状师高培杰称，之以是违规担保多发生于控股股东及关联方，主要有两方面缘故原由：一方面，上市公司控股股东或现实控制人具有权力外观，这使债权人对担保真实性发生信托利益；另一方面，上市公司控股股东或现实控制人大多为公司法定代表人或董事会成员，便于挪用公司印章及签署担保协议。
“近年来，在许多案例中，违规担保已逐渐生长成为大股东和关联方掏空上市公司的一种手段。上市公司受既得利益驱动，关联方通过上市公司担保间接占用上市公司资金。”华鑫证券首席战略剖析师严凯文对《证券日报》记者示意。
在上述10家ST公司中，个体公司在陈述控股股东及关联方资金占用、违规担保缘故原由时，着重突出外部形势欠好，全力形貌控股股东谋划遇阻、融资难题，被迫铤而走险，暗含“无可非议”之意。
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例如，有公司示意，2019年受全球经济下行压力加大，叠加海内去杠杆政策力度不停增强，导致公司控股股东及其关联方泛起流动性危急，从而非谋划性占用公司资金用于送还其融资乞贷及利息、流动资金周转等。
尚有公司在回复羁系事情函时直言，近几年，在“去杠杆、去欠债”的金融市场环境下，控股股东遇到亘古未有的融资难题，银行贷款规模压缩，股票质押率过高，还款压力加大，资金短时周转难题，为阻止泛起系统性风险波及上市公司，迫于无奈泛起应急性短期违规占用。
然而业内专家示意，以融资难题为由的说法显然立不住脚。
“谋划难题不能成为行为人违法的捏词。由于上市公司对外担保行为极有可能造成公司重大损失，损害股东利益，因此，岂论是执法律例照样上市规则中，都对此举行了周全和仔细的划定。”上海财经大学法学院副教授樊健对《证券日报》记者示意。
“暗箱”操作危险大
专家建议保持高压羁系态势
与财政造假、资金占用等违规行为相比，违规担保更为隐藏。同时，其往往不通过通例决议程序，而是行使“抽屉协议”等形式，黑暗掏空上市公司。
“违规担保一再发生，焦点缘故原由在于其隐藏性较高。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者示意，这一行为的鲜明特点是明知违规而刻意为之，“内部人”施加影响后，绕开公司正常决议程序后实行，上市公司信息披露部门多以不知情为由不予披露，从而使得违规担保极具隐藏性。另外，现在针对商业银行贷款的违规担保正转向小额贷款公司等非银机构，担保主体也由上市公司下沉到其控股子公司，这使得违规担保的隐藏性加倍突出。
有市场人士示意，当高隐藏性的违规担保被揭开时，对上市公司的影响伟大，体现在二级市场是股价下跌。从既往情形看，只要坐实违规担保，即便实时排除担保责任，资金也会选择“用脚投票”。前述10家ST公司中，有3家被实行“其他风险警示”时示意“已解决”违规担保问题，但仍难逃股价连日跌停的“魔咒”。
究其缘故原由，主要在于违规担保对市场各方危险较大。陈雳示意，违规担保中，若是债务人不能实时还款，作为担保方的上市公司就可能要推行担保责任，其主要账户往往会被查封或冻结；而连带责任担保中，债权人更是可以跳过债务人直接要求上市公司推行义务。至此，违规担保信息才被迫披露，但对上市公司及宽大中小股东权益的损害已经形成，纵然上市公司全力追偿，效果也难以预料。
严凯文示意，上市公司违规担保行为，给公司一样平常生产谋划带来风险，同时会损害公司治理结构，有损资源市场信息披露的公信力。此外，因违规担保导致二级市场股价颠簸，也严重损害中小投资者的利益。
对于若何提防违规担保征象发生、阻止“暗箱操作”，陈雳示意，羁系部门需对违规担保保持高压态势，督促上市公司增强对担保信息的披露，充实展现对外担保的理由、担保债务资金的投向等。在羁系历程中，要亲热关注相关违规行为的“蛛丝马迹”，实时发现问题，加大追究力度。
樊健以为，上市公司应该严酷遵遵执法律例，确立有用的内部控制机制，保证担保的正当合规性，增强对控股子公司的治理，针对违法担保造成损失的情形，公司董事会要向对此负有责任的主体举行追偿。（证券日报）
【编辑:蒋妍】 ,
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