牢固经济回升的基础仍需加力。
8月15日，国家统计局宣布7月经济数据。
7月海内多点散发疫情依然存在，然则暑期出行旅游增添、货运周转也在改善。不外，7月经济未能延续向上修复态势，多项经济指标增速较6月有所回落，7月经济恢复态势较6月有所放缓。
国家统计局数据显示，7月份，天下规模以上工业增添值同比增进3.8%，比上月回落0.1个百分点。7月份，天下服务业生产指数同比增进0.6%，比上月回落0.7个百分点。7月份，社会消费品零售总额35870亿元，同比增进2.7%，比上月回落0.4个百分点。1-7月份，天下牢靠资产投资（不含农户）319812亿元，同比增进5.7%，比1-6月份回落0.4个百分点。
若从累计增速来看，1-7月多项指标增速仍在加速，显示出相较疫情袭击最严重时刻当前经济仍在稳步恢复。1-7月份，规模以上工业增添值同比增进3.5%，比1-6月份加速0.1个百分点。1-7月份，服务业生产指数同比下降0.3%，降幅比1-6月份收窄0.1个百分点。1-7月份，货物收支口总额同比增进10.4%，比1-6月份加速1个百分点。1-7月份，社会消费品零售总额同比下降0.2%，降幅比1-6月份收窄0.5个百分点。
7月整体就业数据在改善，7月份天下城镇观察失业率为5.4%，比上月下降0.1个百分点。就业主体人群就业继续改善，7月份25-59岁成年人失业率为4.3%，比上月回落0.2个百分点，已经靠近去年同期水平。然则，青年群体失业率还在扩大，7月份16-24岁人口观察失业率为19.9%。
有意思的是，在国家统计局对外宣布7月数据之前，央行8月15日当天选择降息，MLF、逆回购双双降息，释放稳增进信号。
国家统计局新闻谈话人、国民经济综合统计司司长付凌晖在国新办宣布会上示意，7月份我国经济延续恢复态势，运行基本平稳。然则也要看到，受多重因素的影响，经济恢复的势头边际放缓，牢固经济回升的基础仍需加力。
出口保持强势，房地产拖累效果连续
7月当月数据显示，外需出口增速在继续走高，稳增进政策动员基建投资延续三个月加速，然则内需整体在走弱，房地产是很主要的拖累因素。
7月份，货物收支口总额38064亿元，同比增进16.6%，比上月加速2.3个百分点。其中，出口22446亿元，增进23.9%；入口15619亿元，增进7.4%。在全球经济增速放缓且通胀加剧的靠山下，我国出口延续强势，显示出我国工业产制品的竞争优势，固然出口额增进背后也有价钱动员因素。
1-7月份我国基建投资同比增进7.4%，在专项债加速刊行使用、政策性开发金融贷款政策支持下，基建投资延续三个月加速，成为海内稳增进的主要抓手。
整体来看，7月工业生产受影响相对较小，但消费、服务业、投资数据回落幅度较大。
7月规模以上工业增添值增进3.8%，较上月仅回落0.1个百分点。出口强势对工业有动员作用，汽车等重点产业仍在继续恢复，但市场需求滞后，制约了工业生产。
7月海内散发疫情依然存在，然则疫情对经济影响似乎在削弱。较为直观的指标在于餐饮收入，7月餐饮收入3694亿元，同比下降1.5%，降幅继续收窄。1-7月份天下餐饮收入2.37万亿元，同比下降6.8%。暑期出行旅游流动增添，也动员了客运量回升，7月天下铁路游客发送量日均环比增进30.9%。
【政府信息】数据发布！7月份国民经济延续恢复态势
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即便疫情对7月滋扰变小，然则7月消费、服务业、投资等数据依然在走弱，显示出内需偏弱的态势，房地产是很主要的拖累因素。
1-7月份房地产投资下降6.4%，降幅较1-6月扩大1个百分点。1-7月份，天下商品房销售额下降28.8%，比1-6月份收窄0.1个百分点，延续两个月降幅收窄。1-7月份，修建及装潢质料类销售额为1026亿元，同比下降3.6%。
付凌晖示意，今年以来，房地产市场出现下行态势，当前整体上处于筑底阶段。随着房地产市场长效机制不停完善，因城施策效果逐步展现，房地产市场有望逐步企稳，保持平稳康健生长，对于经济的影响会逐步改善。
粤开证券首席经济学家罗志恒对
记者示意，7月数据显示，经济仍在恢复通道中，然则恢复历程并没有那么顺遂，7月未能延续6月向上修复的态势。背后主要缘故原由在于，市场主体预期和信心没有获得很好恢复，房地产下行压力仍未获得较好控制。像7月信贷社融数据较弱，显示企业贷款意愿不强，没有足够多的订单支持企业扩大投资；7月商品消费增速在回落，显示出消费意愿不强。
稳增进政策有望加力
基于6月经济加速恢复的靠山，7月部门市场剖析以为，稳住经济一揽子政策效果仍在连续释放中，不用着急加码稳增进政策。
8月15日，央行宣布通告，宣布MLF、逆回购双双降息。当月有6000亿元MLF到期，央行举行4000亿元1年期MLF操作，利率2.75%，上次为2.85%。央行举行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，此前为2.10%。
付凌晖在展望后续经济走势时示意，从下阶段来看，推动经济连续恢复，保持经济运行在合理区间，仍然面临着不少风险和挑战。当前来看，经济现在照样处在恢复历程中，市场需求的制约作用照样对照大，企业谋划的难题还对照多，经济回升的基础另有待牢固。只管面临这些难题和挑战，然则我国经济韧性强，潜力大，空间广的特点显著，耐久向好的基本面没有改变，在一系列防住疫情、稳住经济、保障生长平安的政策措施作用下，经济有望恢复向好，运行在合理区间。
针对当前服务业偏弱的态势，付凌晖示意，近期国际不稳固因素频现，海内局部疫情有所反弹，对服务业生长带来新的挑战。下阶段，要高效统筹疫情防控和经济社会生长，维护好正常的生发生涯秩序，促进服务需求恢复，加大财政金融支持力度，助力服务业企业脱困生长。同时，起劲指导服务业企业加速转型、创新模式、提升服务质量，推动服务业平稳康健生长。
克日，国务院生长研究中央原副主任刘世锦在公然论坛上示意，在继续应对疫情袭击的靠山之下，应当力争形成一个对照确定、可预期、大要正常的经济运行环境。一些企业不敢扩大采购、增添招工，在于忧郁不知道什么时刻又会遇到疫情的管控，这样的话增添的支出是收不回来的。要缔造一个让大多数人、大多数谋划流动在大多数时间对照确定的、正常或靠近正常的谋划环境，这也应是现在强调的高效协同疫情防控和经济增进的一个要害性要求。
“近期呼吁宏观政策进一步放松的声音对照多。然则，若是缺少一个正常运行的经济环境，宏观政策到底是松了照样紧了，现实上是很难评估的。有些政策过了头，当经济运行正常以后，副作用可能就对照大”，刘世锦示意。
罗志恒示意，基于7月经济数据，部门机构可能要下调三季度经济增速。当前市场流动性丰裕，原本可以不降息的。然则，7月经济未能延续向上修复态势，且房地产市场也需要政策呵护，后续稳增进政策可能会做出一些调整。
“7月CPI同比增速回升到2.7%，接下来可能会破3。相较其他主要国家钱币政策来看，我国政策仍然有空间，然则相较上半年而言，我国下半年财政和钱币政策空间都有所收窄”，罗志恒示意。
中信证券首席经济学家显著示意，当前数据疲弱，降息是合理的。降息和缩量是个合理的组合，MLF缩量可以提升短端利率，阻止资金脱实向虚；降低MLF利率，有助于长端LPR利率下降以刺激需求。
(作者：周潇枭 编辑：周上祺）
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