● 本报记者 昝秀丽
央国企市值治理和估值问题引发市场连续讨论。在国家金融与生长实验室、中国社会科学院金融研究所4月2日举行的“国有企业估值问题钻研会”上，专家示意，构建中国特色估值系统是一项系统性工程，既要稳步提高上市公司质量，提升估值订价科学性有用性，也要完善审核激励机制，可思量将上市公司市值治理纳入央国企审核系统。
建议完善审核激励系统
专家以为，导致央国企估值耐久偏低的一项缘故原由在于审核和激励机制不健全，建议将上市公司市值治理纳入央国企审核系统。
吉林大学国有经济研究中央主任、资深教授宋冬林以为，应将上市公司市值治理纳入国企审核系统，促使国有企业自动提升资产收益水平和稳固性，盘活存量资产，重视现金流治理，提升分红水平，最终实现企业价值最大化。此外，还应以中国特色国企理论指导中国特色估值系统建设，纳入盈利以外的国家战略、政策导向、社会责任等因素，从而让估值系统既相符企业估值一样平常性，又体现国有企业特殊性。
在上海国有资源运营研究院研究员吴祖辉看来，打造真正的市场主体，需要有来自市场的磨练，而市值是对照合理的考察指标之一。将市值指标纳入审核系统，有利于借助市场气力推动国企加速改造，从而实现国资国企高质量生长。
专家也提醒，应综合思量制度设计，阻止将市值治理纳入审核诱发短线生意行为。社科院金融研究所资源市场研究室研究员尹中立以为，在制订相关规则时，可将影响市值的主要因素列入审核指标，好比，更能体现上市公司谋划绩效的净资产收益率指标、ESG指标等。
外资机构加快拓展中国市场业务 经济向好提振中国资产 开放增强外资信心
● 本报记者 昝秀丽 张勤峰 “欢迎国际金融机构和全球投资者继续扩大在华业务与投资，共享中国经济高质量发展红利。”近期，面对国际金融机构密集来访，我国金融管理部门作出积极回应并释放清晰信号。 近年来中国资本市场对外开放稳步推进，为国
此外，社科院金融研究所资源市场研究室主任、研究员张跃文示意，应确保国有上市公司自力性、平衡好信息披露与信息平安的关系、尽快完善国有上市公司治理层激励机制、指导市场投资者使用经ESG调整的估值指标。
提升国有控股上市公司盈利质量
“央企估值修复将是贯串整年的市场主要主线之一。”中泰证券（600918）战略研究认真人徐驰近期预计，当前央国企的估值折价，将在本轮耐久资金入市历程中逐步获得修复。
光大证券首席宏观经济学家高瑞东以为，新一轮国企改造将进一步提升A股国有控股上市公司的盈利质量。中国特色估值系统的提出，有望进一步提升国企估值水平。在二者共振之下，今年央国企价值重估将缔造新时机。
中金公司（601995）研究部战略剖析师、董事总司理李求索示意，未来央国企有望更重视资源运作、市场化方式提升效率、加大对战略新兴领域结构以及回馈股东，此前压制估值的一些问题有望获得逐步化解。央国企估值或仍有修复空间。
专家提醒，确立中国特色估值系统的本质在于促进合理价值发现，而不是单纯炒看法拉高估值。“不要以为有了估值系统，在手艺上搞几个指标，低估值的国企股价就会起来。”创金合信基金首席经济学家魏凤春提醒，低估值的国企要奋斗，自动顺应高质量生长名目。此外，确立中国特色的估值系统，对于促进优质民企价值回归也异常有意义。
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