央行等八部门：畅通多元化融资渠道 加大对民营企业的金融支持力度

　　金融支持民营经济再出实招。记者11月27日获悉，克日，中国人民银行、金融羁系总局、中国证监会、国家外汇局、国家生长改造委、工业和信息化部、财政部、天下工商联等八部门团结印发《关于强化金融支持行动 助力民营经济生长壮大的通知》（下称《通知》），提出支持民营经济的25条详细行动。

　　剖析人士以为，《通知》既有用针对了当前金融服务民营经济中存在的痛点，也为构建和完善长效机制指明晰偏向。《通知》着力流通讯贷、债券、股权等多元化融资渠道，制订了金融机构服务民营企业的年度目的，可以有用提升金融对民营经济的支持力度。《通知》部署的各项措施系统、周全且可操作性强，有望降低民营企业融资成本，提升民营企业融资规模，促进民营企业耐久稳健生长。

　　提升民营企业贷款占比

　　《通知》明确了金融服务民营企业目的和重点。其中，总量上，通过制订民营企业年度服务目的、提高服务民营企业相关营业在绩效审核中的权重等，加大对民营企业的金融支持力度，逐步提升民营企业贷款占比。结构上，要加大对科技创新、“专精特新”、绿色低碳、产业基础再造工程等重点领域以及民营中小微企业的支持力度。

　　中金公司（601995）研究部首席宏观剖析师张文朗示意，在总量层面，《通知》有利于缓解金融周期下行历程中的“紧信用”征象；在结构层面，《通知》有助于经济结构的改善。通过设置明确的审核目的，《通知》有利于从激励机制上推动金融机构增强对民营企业的服务。

　　针对民营企业获得金融支持历程中的难点，《通知》作出了有针对性的放置。中银国际证券固收首席剖析师肖成哲以为，金融支持民营经济的痛点包罗信用资质较弱、缺乏抵押物、在债券市场上认可度偏低等。《通知》在多渠道支持民营经济融资的政策制订上，不仅从总量层面提出了量化目的，还针对痛点做出了仔细的政策放置。

　　详细看，《通知》强调，要从民营企业融资需求特点出发，着力流通讯贷、债券、股权等多元化融资渠道。其中，在信贷方面，《通知》还提出，连续加大信贷资源投入，加大首贷、信用贷支持力度，起劲开展产业链供应链金融服务。

　　“在信贷融资方面，针对民企缺乏抵押物，要求加大信用贷支持力度；针对部门民企单体信用资质较弱，提出鼎力生长产业链供应链金融，通过将个体民营企业嵌入整体产业供应链，为上下游企业增强信用和融通资金。”肖成哲示意。

　　通过加大首贷、信用贷支持力度，挖掘有市场、有用益、信用好、有融资需求的优质民营企业，可以提升民营企业的金融获得率。中国银河（601881）证券首席经济学家章俊以为，相比于国有企业，民营企业尤其是科创型企业缺乏合适的抵押品、完整的财政数据以及政府信用，与以抵押担保和质押担保为主的传统贷款模式自然难以匹配。因此，首先要优化审核方式，加大民营企业服务权重，同时提高不良贷款容忍度，自动运用多重手段管控风险，为生长信用贷款扫清障碍。

　　“商业银行要完善民营企业融资长效生长机制。”中国银行研究院主管级高级研究员李佩珈示意，由于民营企业体量普遍较小，风险控制系统相对懦弱，下层营业职员存在不敢做、不会做、不愿做、怕不良、怕问责的心理。未来，银行要健全“尽职免责”和“容错纠错”机制，取消各级机构服务民营中小企业的挂念，从“要我做”酿成“我要做”。

前10个月全国新增减税降费及退税缓费超1.6万亿元 民营经济纳税人最受益

　　11月27日，国家税务总局最新统计数据显示，今年1月份-10月份，全国新增减税降费及退税缓费1.66万亿元，其中民营经济纳税人是税费优惠政策的主要受益对象，金额占比近75%，制造业及与之相关的批发零售业是享受优惠占比最大的行业，受益最为

　　扩大优质民营企业债券、股权融资规模

　　为流通民营企业债券融资渠道，《通知》要求，扩大民营企业债券融资规模，充实行展民营企业债券融资支持工具作用，加大对民营企业债券投资力度，并探索生长高收益债券市场。

　　对此，中信证券牢靠收益部研究服务部联席认真人王正国示意，《通知》聚焦扩大民营企业债券融资规模，推动民营企业债券融资支持工具扩容、增量、提效，提升金融机构对民企债券设置。从供应看，《通知》对近年来的行动举行了强化。通过健全中小微企业和个体工商户信用评级和评价系统，进一步生长信用风险缓释工具，推动科创票据、供应链票据、股债连系类产物等的创新投融资工具生长，提供政府性融资担保增信、确立健全金融机构风险分管机制等，为民企债券提供了更完整的投资保障以及更强的投资价值。

　　从需求看，王正国以为，《通知》通过激励和指导机构投资者，增添金融机构尤其是银行对民企债券的设置，能够提升民企债券的流动性，提振各种机构投资需求，助力民企债券一二级市场的活跃。

　　在股权融资方面，《通知》要求，更好施展多条理资源市场作用，扩大优质民营企业股权融资规模。措施包罗：支持民营企业上市融资和并购重组，强化区域性股权市场对民营企业的支持服务，施展股权投资基金支持民营企业融资的作用等。

　　华泰证券以为，《通知》从三大维度支持优质民营企业股权融资。随同周全注册制改造连续走深走实，我国多条理资源市场系统越发完善，为民营企业上市融资和并购重组提供优越土壤，有望增强企业资源实力和外延扩张能力。未来，区域性股权市场也将在服务民营企业中连续施展效能，并推动区域经济转型升级，私募股权市场则有望继续成为支持民营经济生长的主要气力。

　　形成金融支持民营经济的“协力”和“强力”

　　为强化事情落实，《通知》要求，各地金融治理、生长改造、工信、财税、工商联等部门增强相同协调，推动解决政策落实中的堵点、难点问题，提升政策实效。工商联要施展好桥梁纽带和助手作用，确立优质民营企业名录，实时向金融机构精准推送，增强银企相同。各金融机构要推行好主体责任，抓紧制订详细实行细则，加速政策落实落细。

　　在剖析人士看来，《通知》的一大亮点在于，形成了金融支持民营经济的“协力”和“强力”。清华大学五道口金融学院副院长田轩示意，从“协力”上看，八部门团结印发《通知》，体现出民营经济生长壮大的政策刻意和协力。从“强力”上看，《通知》将银行金融机构服务民营企业相关营业的业绩审核列入审核权重中，是直接有力的约束机制。

　　关于政策落地效果，杨荣以为，《通知》将优化民营企业营商环境，增强民营企业融资的可得性，民营企业贷款占比将连续提升；提振民营企业家信心，辅助民营企业扩大投资、增添产能，推动民营企业生长提质增效；激励民营企业转型升级，提升企业谋划效益；增强金融服务民营经济的能力，推动金融市场的产物创新和生长。

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