对十三届全国人大五次会议第9024号建议的答复

　　《关于强化证券精准羁系保障上市公司高质量生长的建议》收悉。经认真研究并商最高人民法院、公安部，现就有关问题回覆如下：

　　一、关于校正羁系重点，强化对“伪市值治理”的精准袭击

　　市值治理是在境外成熟资源市场价值治理理论的基础上，连系我国资源市场现真相形生长衍生出的观点。2014年5月，国务院《关于进一步促进资源市场康健生长的若干意见》提出“激励上市公司确立市值治理制度”，依法合规举行市值治理成为提高上市公司质量的主要行动之一。但羁系实践中，部门上市公司大股东与相关机构及小我私人相互勾通举行“伪市值治理”，滥用持股、资金、信息等优势操作股价，目的主要为追求股价短期上涨、配合大股东减持、缓解大股东质押平仓风险等。为规范市值治理，证监会明确提出上市公司应当严守“三条红线”和“三项原则”。“三条红线”指：一是严禁操作上市公司信息，不得控制信息披露节奏，不得选择性信息披露、虚伪信息披露，诱骗投资者；二是严禁举行内幕生意和操作股价，谋取非法利益，扰乱资源市场“三公”秩序；三是严禁损害上市公司利益及中小投资者正当权益。“三项原则”指：一是主体适格。市值治理的主体必须是上市公司或者其他依法准许的适格主体，除执法律例明确授权外，控股股东、现实控制人和董监高等其他主体不得以自身名义实行市值治理。二是账户实名。直接举行证券生意的账户必须是上市公司或者依法准许的其他主体的实名账户。三是披露充实。必须根据现行划定真实、准确、完整、实时、公正地披露信息，不得操作信息，不得有抽屉协议。证监会和生意所、上市公司协会多次督促各市场主体市值治理严酷遵照“三条红线”和“三项原则”，对“伪市值治理”从严羁系，精准袭击。

　　“伪市值治理”的本质是借市值治理之名，行操作市场之实。近年来，证监会坚决贯彻党中央、国务院关于依法从严袭击证券违法流动的决议部署，周全落实《关于依法从严袭击证券违法流动的意见》总体要求，严肃查处操作市场等严重扰乱市场秩序的违法行为。2021年解决操作市场案件110起，同比下降26%，向公安机关移送相关犯罪41起，同比增进1.5倍；已查实14起操作市场案件涉及上市公司现实控制人或治理层，占操作市场案件的12.73%。

　　针对“伪市值治理”类操作案件，证监会一方面坚持稳字当头，在袭击违法违规行为的同时，稳妥处置案件核办与公司谋划、风险处置等的关系，郑重掌握考察事情节奏、时间节点等，严把证据关、执法适用关，亲热上下游执法协作，精准施策，制止“误打误伤”。另一方面，坚持全笼罩全方位追责，对介入配合“伪市值治理”违法违规行为的上中下游周全考察，严肃惩处相关违规证券基金谋划机构、私募机构及从业职员、配资中介、专业操盘手等。

　　您提出的关于强化袭击“伪市值治理”精准性的建议很有价值。下一步，证监会将深入贯彻落实中办、国办《关于依法从严袭击证券违法流动的意见》和国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》，会同司法机关加大对敲诈刊行、违规信披、操作市场、内幕生意等犯罪的袭击力度，构建行政执法、民事追偿、刑事惩戒相互衔接的立体追责系统。同时，注重区分上市公司责任、股东责任与董监高等小我私人责任，对涉案证券公司、证券服务机构等中介机构及从业职员一并查处，不停提高羁系执法精准性。

　　作为我国4800多万户企业中的优异代表，上市公司要做好楷模，不停完善公司治理，强化内部控制，确立健全提防“伪市值治理”的事情机制，同时审慎选择营业相助工具，自动远离从事“伪市值治理”的不良机构和小我私人。

　　二、关于强化企业评价，确立容错机制

　　近年来，证监会坚持分类羁系、精准羁系，不停提升上市公司质量，制止以规模或市值作为单一羁系评价尺度。贯彻“抓两头、带中央”理念，对风险公司、问题公司有针对性地强化羁系，集中设置羁系资源，督促相关公司努力整改，提高谋划质量和规范运作水平；支持优质上市公司借力并购重组、再融资等资源市场工具转型升级、做优做强、提升质量，施展优质公司的树模引领作用。同时，生意所也坚持分类羁系原则，做很多多少样化评价与羁系服务。

　　好比上海证券生意所贯彻分类监治理念，公布《上市公司自律羁系规则适用指引第3号——信息披露分类羁系》，突出羁系重点，实行差异化羁系放置。延续深化“开门搞羁系”，流通上市公司直接相同渠道，常态化走访上市公司，充实听取意见和诉求，宣讲最新羁系政策。定期召开产业链座谈会，搭建产业上下游、偕行业上市公司交流平台。深入领会企业谋划情形，延续推动上市公司化解风险，守住不发生系统性风险的底线。自动增强统筹协调，协同地方政府做好风险处置，指导支持市场机构介入风险化解，有用施展各方协力。

对十三届全国人大五次会议第7900号建议的答复

　　《关于加强金融证券领域公益诉讼检察工作的建议》（以下简称《建议》）收悉。《建议》建议证监会加强资本市场法治建设，加强与公安机关、人民法院、人民检察院、市场监管等部门的衔接协同，持续完善投保制度体系，优化执法机制。经认真研究，现就《建议》

　　再好比深圳证券生意所已制订羁系政策支持评价机制多样化。凭证上市公司规范运作、一样平常谋划、信息披露质量、风险情形等指标，对上市公司实行分类羁系、精准羁系、分类施策，延续提升羁系效能，制止简朴以市值作为主要羁系评价尺度。提倡上市公司依法合规使用资源市场工具提高上市公司质量，对于优质上市公司在信息披露、再融资、并购重组等多维度给予政策倾斜，提升企业生长的内在动力，支持延续规范谋划的公司做优做强。

　　您提出的优化上市公司评价、助推优质公司高质量生长的建议很有意义。证监会将继续坚持分类监治理念，不停优化羁系评价系统，激励耐久机构投资者增添对优质上市公司的股票投资，支持上市公司康健生长。

　　三、关于聚焦服务职能，帮扶企业减负

　　近年来，上市公司活力不停提升，经济增进“动力源”作用延续强化，为稳固经济大盘、促进科技创新作出了主要孝顺。三年多来，实体上市公司研发强度达2.3%，是规上企业平均水平的1.6倍；上市公司研发投入占天下企业研发支出的一半以上，日益成为创新要素集成、科技功效转化的生力军。

　　证监会坚持羁系与服务并举，把支持实体经济生长、维护资源市场平稳运行摆在主要位置，在羁系事情中注重听取市场机构建议意见，不停优化羁系规则，充实思量企业在自身生长历程中存在的特殊情形及合理需求，在信息披露、并购重组等方面给予需要便利。如在信息披露方面，生意所允许上市公司免于或暂缓披露涉及国家隐秘、商业隐秘事项，为信息披露质量高、规范运作的优质上市公司提供更好的服务。针对违法违规行为，证监会坚持“零容忍”目的，压实违法违规责任，督促市场主体归位尽责。证监会行政处罚、行政羁系措施以及生意所自律羁系措施坚持以事实为依据，连系违规行为的性子、情节的轻重以及危害水平等多维度因素予以综合考量认定，接纳适度、精准原则，尺度客观、统一，依据透明。同时，为被处分主体依规提供申辩、听证、复核等多种拯救渠道，保障市场主体的正当权益。

　　证监会注重施展资源市场功效，支持科技创新企业生长。指导上海、深圳证券生意所推出科技创新公司债券，进一步增强资源市场对科技创新企业的融资服务能力。科创板、创业板相继试点注册制，深化新三板改造并设立北交所，更好支持中小企业创新生长，促进科技与资源融合，更好服务国家创新驱动生长战略。证监会团结国资委、天下工商联公布《关于进一步支持上市公司康健生长的通知》，支持上市公司生长，维护资源市场稳固。新冠肺炎疫情发生以来，证监会还出台一系列政策，为受疫情影响企业提供一系列营业便利，免去上市公司2022年上市初费和年费、网络投票服务费等用度，减轻企业肩负，促进实体经济恢复生长。

　　您提出的“聚焦服务职能，帮扶企业减负”的建议很有价值。下一步，证监会将进一步深化放管服改造，重点突出放管连系，以更鼎力度推进简政放权，进一步引发市场活力，自动增强与相关部门的相同，推动形成加倍规范、透明、可预期的羁系环境，维护资源市场稳固生长。我们已启动实行新一轮提高上市公司质量行动设计，进一步解决上市公司高质量生长面临的内在障碍和外在制约，加速羁系转型，不停增强羁系的顺应性、时效性、引领性和协同性。

　　谢谢对资源市场生长的体贴和支持，迎接继续提出意见和建议。

　　中国证监会

　　2022年7月15日

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