绿色金融与普惠金融融合发展路径研究

　　绿色和普惠是当前全球经济生长的配合主题。已往十年，天下各国尤其是我国在生长绿色金融和普惠金融方面取得了显著成效，也为全球金融生长提出了一个新的命题：若何让绿色金融加倍普惠、让普惠金融加倍绿色？本文梳理总结了50余项差异层面的绿色金融和普惠金融政策，走访、调研了辖内108家金融机构和1052户企业，探索性研究了相符当前现实的绿色金融和普惠金融融合生长路径。

　　融合生长面临四大难题

　　（一）绿色普惠金融缺乏统计尺度。《绿色金融术语（试行）》对绿色普惠金融的看法举行了界定，但详细哪些金融流动可以纳入绿色普惠统计尚无施行尺度。由于绿色贷款和普惠贷款统计方式存在差异（见表1），直接取二者交集无法完整反映投向绿色普惠领域的贷款数据。一方面，在绿色贷款的基础上进一步统计相符普惠尺度的贷款，存在统一主体差异用途的贷款只能部门纳入的问题。如某生产销售有机茶叶（已取得有机认证）的小微企业，其用于购置有机茶树苗的贷款可以纳入绿色贷款统计，但用于雇佣劳动力、产物包装和销售等的贷款则不能纳入绿色贷款统计；另一方面，在普惠贷款的基础上进一步统计相符绿色尺度的贷款，又面临难以精准识其余问题。如《绿色产业指导目录》对“林下莳植和林下养殖产业”的注释说明为“林下或林间旷地莳植粮食作物、油料作物、药材、食用菌、饲草、蔬菜等，林下养殖家禽、放牧、或舍饲饲养家畜等”；一些普惠主体开展的林下养蜂流动实质上属于林下经济，但由于未在目录中明确枚举，商业银行难以将其相关贷款纳入绿色贷款统计。

　　（二）绿色金融和普惠金融服务工具缺少交集。绿色金融主要投向绿色能源、绿色交通、绿色修建等大型基础设施领域，介入主体双方主要是大型银行和大中型企业 。以某省为例，住手2022年一季度末，9家国有大型银行绿色贷款余额占全省绿色信贷余额的74.62%，其中仅有0.8%的绿色贷款投向普惠领域。而普惠金融介入双方以中小金融机构和普惠主体为主，双方的绿色生长水平普遍较低。如住手2022年一季度末，某省农村互助金融机构的普惠贷款余额占全省普惠贷款余额的57.42%，但其绿色贷款余额仅占全省绿色贷款的3.15%。

　　（三）普惠主体绿色化生长的有用需求不足。据我们对1052户普惠主体的观察显示：一是绿色化生长预估成本过高。在295户已乐成和正在绿色化升级的企业中，68.92%示意绿色化生长的成本主要由新装备采购、产物认证、手艺引进和人才培育等组成，这些成本过高是企业绿色化面临的主要难题。如某天麻企业示意，1000亩天麻绿色农产物认证费为20万元~30万元，另外每年还需6万元左右的认证维护用度；绿色农产物认证书从申请到获批约2年，但证书有用期仅为1年，年均认证成本约为16万元。二是绿色化生长意识不足。53.84%的企业示意虽然清晰相关政策，但目宿世产谋划状态优越，没有绿色化生长的需求。如某养殖公司生产的黑毛猪肉市场价钱约为通俗猪肉的3倍，产物求过于供；该企业示意虽然领会相关政策，但暂时没有绿色化的想法。三是绿色化生长的能力较弱。40.9%的企业以为能力不足影响了企业的绿色化生长设计，主要是对绿色政策不领会、缺少专业指导、缺乏相关专业人才等。如某豆制品企业已投入360万元左右用于绿色化升级，但由于缺乏绿色手艺研究职员且相关手艺引进难题，公司主营营业难以在短期内实现绿色化。四是绿色化生长预期收益不明确。现在，我国绿色消费市场发育不足，绿色产物的市场溢价不显著，仅有16.57%的普惠主体以为绿色转型的预期收益大于转型成本。

　　（四）绿色金融和普惠金融激励政策尚未叠加。一是国家层面的绿色和普惠金融激励政策各有偏重。如21家天下性金融机构可申请碳减排支持工具专项资金，但农村中小金融机构由于绿色生长滞后、普惠主体碳核算能力较弱等因素，难以获得此类专项支持（见表2）。二是金融机构内部的绿色和普惠激励措施尚未融合。108家受观察银行中，有11家金融机构和93家金融机构从年度审核、降低内部资金转移价钱、降低风险权重等方面划分制订了绿色贷款营业和普惠贷款营业的激励措施，但还没有金融机构制订内部的绿色普惠营业专项激励措施。三是金融机构对绿色普惠客户的激励普遍不足。108家受观察银行中，仅有1家股份制银行对绿色普惠客户给予了特殊激励措施。该行对绿色贷款和普惠贷款利率划分给予30、60个基点（BP）的优惠，而对绿色普惠贷款利率给予70个BP的优惠。该行示意，叠加绿色普惠贷款利率优惠的压力较大，仅在总行提供绿色普惠贷款津贴的条件下适合开展此类营业。

　　融合生长的主要义务及实现路径

　　（一）确立绿色普惠金融尺度。以现行绿色贷款和普惠贷款统计尺度为基础，确立绿色普惠金融统计尺度的可行路径主要由两方面组成：一方面，将现有普惠主体中的绿色经济流动纳入统计局限。以涉农龙头企业、新型农业谋划主体和中小微企业为突破口，通过识别其绿色供应链、绿色标识、企业绿色资质等特征，解决单个主体绿色流动难识别和识别成本过高的问题；另一方面，逐步将普惠主体从小我私人和企业扩大至项目。紧扣国家墟落振兴支持政策，将围绕普惠主体实行的绿色项目纳入绿色普惠金融服务局限，如农村生态环境珍爱、污染治理、绿色基础设施等项目，以扩大绿色普惠群体基础。在推动绿色流动可识别和扩大普惠主体的同时，凭证普惠主体绿色流动的特征，对《绿色产业指导目录》作更详尽的注释，实现普惠主体绿色流动和《绿色产业指导目录》的匹配，最终形成《绿色普惠信贷目录》（见右图）。

报告：以更大力度的改革开放稳经济

　　近日，上海财经大学高等研究院发布了《2022中国宏观经济形势分析与预测年中报告》。报告认为，虽然上半年经济发展受到多种不利因素影响，但是中国经济发展韧性强，潜力大，前景广阔。做好下半年经济工作，要继续坚持稳中求进的工作总基调，注重逆周期

　　（二）融合绿色金融和普惠金融激励机制。现在，在国家政策的指导和激励下，金融机构已经为绿色和普惠市场主体划分制订了激励措施。融合两方面激励措施的可行路径是对现有措施举行合理、适度的叠加，主要包罗：在金融机构内部，统筹绿色贷款和普惠贷款谋划绩效审核指标，推动绿色普惠贷款增量、扩面；统筹绿色贷款风险权重和普惠贷款不良容忍度的宽松措施，使绿色普惠贷款的风险治理尺度不高于绿色或普惠贷款的治理尺度；统筹绿色贷款内部资金转移订价优惠和普惠贷款低成本资金、贴息等优惠，使绿色普惠贷款价钱适度低于绿色和普惠贷款各自的价钱；整合绿色贷款优先审批和普惠贷款简化审批措施，实现绿色普惠贷款审批效率优于绿色和普惠贷款。

　　（三）推动普惠主体绿色化生长。普惠主体的绿色化生长路径应着重解决绿色化成本高、能力弱、意愿低、收益不确定等难题，主要包罗：以降低普惠主体的绿色化生长成本为突破口，通过指导金融机构向普惠主体让利、提供高效便利的金融产物和服务等措施，先辅助现在有意愿和能力但缺少匹配资金的普惠主体实现绿色化转型和生长，施展绿色普惠金融的指导和动员作用。同时，通过地方政府、行业主管部门等开展的帮扶、培训和人才引进，增强国家绿色低碳系列政策宣传，辅助普惠主体制订、落实绿色化生长目的和设计，鼎力培育绿色消费市场，增强普惠主体绿色化生长的意识、能力和动力。

　　绿色普惠金融生长的总体路径建议

　　连系上述三方面的主要义务和实现路径，绿色金融和普惠金融融合生长的总体路径：可分为探索、试点和推广三个阶段来实行。探索阶段，金融羁系部门、金融机构、政府和市场主体的主要义务将围绕确立和应用绿色普惠金融尺度睁开；试点阶段，各主体将进一步确立和试点绿色普惠金融的激励机制；推广阶段，绿色普惠金融尺度和激励措施的成熟应用将支持更多普惠主体加速绿色化生长。实行总体路径的建议如下：

　　（一）确立完善绿色普惠金融尺度是融合生长的基础。要契合绿色金融和普惠金融主体的特征，对现有尺度（包罗绿色信贷产业目录、债券）举行完善和进一步注释，明确什么是绿色金融和普惠金融以及怎么识别和认定的问题。对尺度的可行性举行论证和调研，确保市场主体可接受、可操作、可实现。

　　（二）增强激励政策是绿色普惠营业市场化生长的要害。进一步叠加释放绿色金融和普惠金融的政策盈利，指导金融机构让利给绿色普惠金融市场融资主体，让绿色普惠金融生长有动力，让融资人有切实获得感，阻止泛起有尺度、有政策但依旧无法调动市场主体起劲性的情形。

　　（三）探索绿色普惠金融试点实践是融合生长的抓手。可选择绿色金融、普惠金融改造创新试验区中有条件的区域，推动政府部门加大绿色普惠金融融合生长力度，探索确立和落实绿色普惠金融尺度、融合绿色普惠激励政策，并开展响应的体制机制创新，形成履历举行更大局限的复制和推广。

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